下半年可重点关注的景气行业

下半年可重点关注的景气行业

华富基金日前发布下半年投资策略报告称,对经济的长期发展前景依然看好,提出寻找国际视野下估值合理的行业,落实到微观层面,倾向于选择具有国际竞争能力、企业素质明显领先的公司。结合行业景气度的波动状况和对企

    华富基金日前发布下半年投资策略报告称,对经济的长期发展前景依然看好,提出寻找国际视野下估值合理的行业,落实到微观层面,倾向于选择具有国际竞争能力、企业素质明显领先的公司。结合行业景气度的波动状况和对企业竞争优势的考察配置资产,将是下半年投资的逻辑主线。


    华富基金将他们重点关注的A股公司与美国标普500指数中的相关公司进行了估值水平的比较。结果显示:估值基本适中的行业有:石油和天然气开发服务、化工、钢铁;被一致高估的行业有:电信服务、制药和生物科技、半导体;一致低估的行业有:建筑材料、机械制造;高估或略有高估的行业有:技术硬件与设备、家电、银行、软件与服务;低估的行业有:大卖场与超市、农业、通讯设备、制铝业、造纸、家电、房地产、汽车及汽车零配件、电力。


    六大行业值得关注


    华富建议关注受益于产业景气度波动的行业。华富基金下半年将重点关注以下行业:


    汽车行业———和年初的判断相比,乘用车行业销量和车价会比投资者预期的相对乐观,目前行业出现明显回暖迹象。


    建筑材料行业———低点一般滞后房地产投资增长率低点1-2个月。随着房地产投资在下半年的重新活跃,煤炭价格可能自高位滑落,预计行业将迎来本轮下跌周期的低点。


    电力行业———2006年、2007年,随着高耗能产业的调整,新增机组产能的开出,电力紧张的状况将得到缓解。随着煤炭社会库存的向上恢复,消费地煤价和坑口煤价面临下降的压力。煤电联动的政策,虽然只抵消了电厂部分的成本上涨,但当煤价反向变化时,政策调整的时滞则可能使得电厂毛利率短期内上升。


    电力设备行业———预计电站设备生产行业总体将见顶,子行业景气度分化,长期看好输变电设备,短期看好电力环保设备。


    机械制造行业———关注小行业的优势企业:一些小行业,如铁路设备、轮胎模具、工业缝纫机、船用柴油机等则保持了较高的增速。由于国内钢铁产能的大幅扩张,我们认为今后两年钢材价格下跌已成定局,所以部分能力较强的企业将在钢材价格的下跌过程中获利。


    通信设备行业———行业最近出现了两个明显的积极变化:一是运营商高层更迭导致设备采购的迟滞有望结束,为了完成当年投资计划,运营商有可能在下半年进行设备的集中采购;二是随着3G推出的日益临近,TD-SCDMA系统商用实验接近尾声,一旦牌照发放,通信设备制造公司将面临爆发性的增长机会。 

相关链接:http://qizhi-china.cn